Finance товч: зах зээл болгоомжилж, криптод хамгаалалтын байрлал нэмэгдэв

Энэ нь зах зээл бүхэлдээ эрсдэлээс зугтаж байгаа ч тусдаа өсөлтийн сэдэвтэй хувьцаанууд дээр мөнгө эргэлдсэн хэвээр байгааг харуулж байна. AI, эрчим хүч, сансар зэрэг сэдэв богино хугацааны савлагаан дунд ч хөрөнгө оруулагчдын радар дээр үлдэж байна. Уншигчид индексийн чиглэлээс гадна салбарын ялгааг харах хэрэгтэй. Хэрэв фьючерс сул хэвээр байвал хүчтэй хувьцаанууд ч амархан дарамтад орж болзошгүй.

Private credit нь олон жилийн турш банкнаас гадуурх санхүүжилтийн гол эх үүсвэр болж өссөн ч хэлцлийн үнэ хэт өндөр, өрийн нөхцөл сул байх үед хөрөнгө оруулагчид алдагдлыг хожуу хардаг сул талтай. Medallia-ийн жишээ нь “хувийн” зах зээл ч бодит үнэ цэнээс зугтаж чаддаггүйг харуулж байна. Дараагийн анхаарах зүйл нь гарах хүсэлт, зээлийн дахин санхүүжилт, covenant буюу гэрээний хамгаалалтууд хэр чанга байгаа эсэх. Хүү өндөр хэвээр байвал сул cash flow-тэй компаниуд private credit сангуудад илүү их дарамт өгнө.

Нар, батарей, цахилгаан машин зэрэг салбарт Хятад хүчтэй байр суурьтай болсон нь юанийн хэрэглээ, ногоон санхүүжилт, хөгжиж буй орнууд дахь хөрөнгө оруулалтын сувгийг өргөжүүлэх боломж өгнө. Энэ нь доллар давамгайлсан санхүүгийн системд шууд сорил биш ч урт хугацаанд нөлөөтэй дохио юм. Монголын уншигчдын хувьд энэ нь түүхий эд, эрчим хүч, дэд бүтцийн санхүүжилттэй холбоотой. Хятадын ногоон технологийн экспорт өсөх тусам зэс, лити, коксжих нүүрс, цахилгаан сүлжээний хөрөнгө оруулалт зэрэг сэдэв дахин үнэ цэнтэй болно.

АНУ-ын зохицуулагчид хэлцлийг зөвшөөрсөн ч Их Британийн CMA нөхцөл тавьсан нь олон улсын M&A хэлцэл нэг улсын зөвшөөрлөөр дуусдаггүйг харууллаа. Контент, зураг, лицензийн зах зээл AI сургалтын дата, зохиогчийн эрхтэй улам нягт холбогдож байгаа үед зохицуулагчид илүү болгоомжтой хандаж байна. Энэ төрлийн хэлцэл цуцлагдах нь хөрөнгө оруулагчдад хоёр дохио өгнө: нэгт, том тоглогчдын зах зээлийн хүч илүү хатуу шалгагдана; хоёрт, AI-ийн эрин дэх дата эзэмшил M&A-ийн гол эрсдэл болж байна.

Put option нэмэгдэх нь заавал үнэ унана гэсэн үг биш ч том тоглогчид хамгаалалт авч байгааг илтгэнэ. Биткойн сүүлийн өдрүүдэд нарийн хүрээнд хөдөлж байгаа үед ийм байрлал зах зээлийн дараагийн огцом хөдөлгөөнд бэлдэж буй дохио байж болно. Алтны техникийн сул дохио давхар гарч байгаа нь “аюулгүй хөрөнгө” хүртэл эргэлзээтэй байгааг харуулна. Дараагийн чиглэлийг АНУ-ын инфляц, долларын индекс, бондын өгөөж, ETF урсгал илүү тодорхойлно.

Энэ нь крипто зах зээл бүхэлдээ нэг чиглэлд хөдөлдөг үе сулрах боломжтойг харуулж байна. Том зооснууд дарамттай үед зарим хөрөнгө оруулагчид илүү жижиг, тодорхой сэдэвтэй токен эсвэл сан руу шилжиж байна. Гэхдээ урсгалын богино хугацааны өөрчлөлт нь суурь эрэлтийн баталгаа биш. ETF-ийн цэвэр урсгал, derivatives-ийн funding, бирж дээрх хөрвөх чадварыг хамтад нь харах нь илүү зөв.

Ark-ийн стратеги нь өндөр хэлбэлзэлтэй өсөлтийн сэдэвт урт хугацааны бооцоо тавихад суурилдаг. Крипто компаниудын хувьцаа токеноос өөр эрсдэлтэй: зах зээлийн үнэлгээ, орлого, зохицуулалт, хувьцааны хөрвөх чадвар зэрэг нэмэлт хүчин зүйл нөлөөлнө. Энэ худалдан авалт нь зах зээл ёроолдоо хүрсэн гэсэн баталгаа биш. Харин институцийн зарим хөрөнгө оруулагчид сулралын үед салбарын чанартай гэж үзсэн нэрсээ нэмэх сонирхолтой хэвээр байгааг харуулж байна.